---

مدير صرف العملات الأجنبية متعدد الحسابات Z-X-N
يقبل عمليات وكالة حسابات الصرف الأجنبي العالمية والاستثمارات والمعاملات
مساعدة المكاتب العائلية في إدارة الاستثمار المستقل

---



لا بدّ أن يواجه متداولو العملات الأجنبية الذين يخوضون غمار التداول بمفردهم جميع مخاطر هذا النوع من التداول قبل أن يتمكنوا من تحقيق النجاح الحقيقي.

---

في نظام التداول ثنائي الاتجاه في سوق الفوركس، يكاد يكون من المستحيل على أي متداول يعتمد على التعلم الذاتي تجاوز مسار مليء بالتجربة والخطأ؛ فمن خلال خوض غمار المخاطر الشائعة في تداول العملات الأجنبية، يمكنهم إكمال عملية التكرار المعرفي وإعادة بناء نظام التداول الخاص بهم، لينطلقوا في نهاية المطاف في مسارهم الخاص نحو "النجاح". هذا الفهم العميق الذي يُكتسب من خلال التجربة العملية لا يمكن تحقيقه مباشرة من خلال تجارب الآخرين؛ بل يعتمد على التجربة الشخصية للمتداول وتأمله العميق.
في المراحل الأولى من استكشاف تداول العملات الأجنبية ثنائي الاتجاه، يقع معظم المتداولين في خطأ شائع يتمثل في الاعتماد المفرط على "تقنيات التداول" والسعي الأعمى وراءها. غالبًا ما يقع المتداولون في هذه المرحلة في حلقة مفرغة: أولًا، يتبعون ما يُسمى "مرشدًا خبيرًا" لتعلم تقنية تداول، بدءًا من تطبيق المؤشرات وصولًا إلى تحليل أنماط الشموع اليابانية، ظانين أنهم أتقنوا أسلوب تداول متكامل. ولكن بمجرد تطبيقها في التداول الفعلي، يواجهون خسائر متكررة. ثم يعزون هذه الخسائر إلى "عدم كفاية التقنية" ويبحثون عن مرشد آخر لتعلم نظام فني جديد، بدءًا من أنظمة المتوسطات المتحركة وصولًا إلى تباعد مؤشر MACD، ثم إلى نظرية الموجات وتصحيحات فيبوناتشي. كل تجربة تعلم تُصاحبها توقعات متجددة بتحقيق "الربحية"، لكن النتيجة النهائية غالبًا ما تكون خسائر. تتكرر هذه الحلقة حتى يتعرفوا على ما يقارب 80-90% من تقنيات التداول الشائعة في السوق ويخوضوا دورات لا حصر لها من "التعلم - الممارسة - الخسارة"، عندها فقط يدركون تدريجيًا أن الاعتماد على المؤشرات الفنية وحدها لا يكفي لتحقيق أرباح ثابتة. في الواقع، قد تتحول الإشارات الفنية في كثير من الأحيان إلى عوامل مضللة في تقلبات السوق.
وبمجرد أن يتلاشى الاعتماد المطلق على التحليل الفني، يتجه العديد من المتداولين إلى التحليل الأساسي، ساعين إلى فهم اتجاهات السوق من خلال دراسة بيانات الاقتصاد الكلي والجداول الزمنية الاقتصادية. وقد بدأوا يقضون وقتًا طويلًا في مراقبة قرارات أسعار الفائدة الصادرة عن البنوك المركزية، وأرقام نمو الناتج المحلي الإجمالي، ومعدلات التضخم، ومعدلات البطالة، وغيرها من مؤشرات الاقتصاد الكلي. وسجلوا بدقة وقت صدور كل معلومة مهمة وقيمها المتوقعة، محاولين إيجاد أساس منطقي لتداولاتهم من خلال تحليل العلاقة بين البيانات الإيجابية/السلبية وتقلبات أسعار الصرف. فعلى سبيل المثال، عندما تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة التوقعات، توقعوا ارتفاع قيمة الدولار واشتروا الدولار مقابل العملات الأخرى؛ وعندما تجاوزت بيانات التضخم في منطقة اليورو هدف البنك المركزي، توقعوا احتمال رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة، فاشتروا اليورو. مع ذلك، في التداول الفعلي، وجدوا في كثير من الأحيان أن العلاقة بين البيانات الأساسية وتقلبات أسعار الصرف ليست خطية دائمًا؛ ففي بعض الأحيان، كانت البيانات الإيجابية مصحوبة بانخفاض في سعر الصرف، وفي أحيان أخرى، كانت البيانات السلبية تدفع سعر الصرف إلى الارتفاع. هذه "الفجوة في التوقعات" و"التسعير الاستباقي للسوق" أدّت بالعديد من المتداولين الذين يعتمدون على التحليل الأساسي إلى خسائر متكررة، وجعلتهم يدركون أن التحليل الأساسي وحده لا يكفي لتحقيق أرباح مستقرة.
بعد مواجهة انتكاسات في كل من التحليل الفني والأساسي، وجّه بعض المتداولين اهتمامهم إلى بُعد تحليلي أكثر تخصصًا، ألا وهو تدفق أوامر مؤسسات الفوركس أو البنوك الكبرى. كانوا يعتقدون أن تقلبات سوق الصرف الأجنبي مدفوعة أساسًا برأس المال، وأن المؤسسات والبنوك الكبرى، بصفتها "لاعبين رأسماليين كبار" في السوق، تُحدد بشكل مباشر اتجاهات أسعار الصرف قصيرة الأجل من خلال تدفقات أوامرها. لذا، من خلال دراسة بيانات أوامر هذه المؤسسات وتتبعها بدقة - على سبيل المثال، من خلال الاطلاع على تغيرات أحجام أوامر البيع والشراء عبر بيانات المستوى الثاني، أو الحصول على معلومات حول تغيرات مراكز المؤسسات عبر منصات خارجية - أصبح من الممكن "تتبع رؤوس الأموال الكبيرة" وتحقيق الربح. وبناءً على هذا الفهم، بدأوا يركزون جهودهم على دراسة مؤشرات تدفق الأوامر المختلفة، محاولين العثور على "آثار التلاعب المؤسسي" في بيانات الأوامر المعقدة. مع ذلك، اكتشفوا سريعًا في الواقع العملي أن تدفقات أوامر المؤسسات غالبًا ما تتسم بـ"التخفي" و"الفورية" الشديدة؛ فنادرًا ما يُظهر دخول وخروج الصناديق الكبيرة "إشارات واضحة"، بل غالبًا ما تُخفي نواياها الحقيقية من خلال أساليب مثل "تقسيم الأوامر" و"الأوامر الوهمية". ووجد المتداولون العاديون صعوبة في الحصول على معلومات كاملة ودقيقة عن تدفق الأوامر عبر القنوات العامة؛ فحتى لو تمكنوا أحيانًا من رصد بعض الإشارات الواضحة ظاهريًا، فقد تكون فخاخًا "صعودية/هبوطية" تُطلقها المؤسسات عمدًا، مما يؤدي في النهاية إلى مزيد من الخسائر للمتداولين. يُعدّ هذا التحوّل في مجال "تحليل تدفق الأوامر" عمليةً يمرّ بها تقريبًا كلّ متداول يسعى إلى "طرق مختصرة". حتى لو حذّر أحدهم مسبقًا من أن "تحليل تدفق الأوامر من غير المرجّح أن يكون مربحًا"، فإنّ معظم المتداولين يتردّدون في تصديق ذلك، ويختارون مع ذلك تجربته بأنفسهم.
في الواقع، تُعتبر هذه التحوّلات في تداول العملات الأجنبية "خطوات حتمية" في عملية تطوير المعرفة لدى المتداولين، إذ لا يُمكن لتذكير الآخرين ومشاركة تجاربهم أن تُغني عن الخبرة العملية الشخصية. ومثل العديد من المتداولين الناجحين الذين يحققون في نهاية المطاف أرباحًا ثابتة في سوق العملات الأجنبية، فقد تلقّوا هم أيضًا نصائح حسنة النية من مُرشديهم في مراحلهم الأولى: "لا تتبع التحليل الفني بشكل أعمى"، و"لا تعتمد بشكل مفرط على الأساسيات"، و"لا تثق ثقة عمياء بالإشارات السطحية لتدفق الأوامر". مع ذلك، في ذلك الوقت، كافحوا أيضًا لتقبّل هذه الآراء، مُصرّين على الاستكشاف وفقًا لفهمهم الخاص. لم يدركوا حكمة تحذيرات أسلافهم إلا بعد عشر سنوات، أو عشرين، أو حتى أكثر، وبعد خسارة عشرات الملايين من الدولارات من رأس المال الأولي، ومواجهة انتكاسات لا حصر لها، والتأمل مليًا في الأمر. حينها فقط فهموا جوهر هذه المنعطفات: أن جوهر تداول العملات الأجنبية ليس "إيجاد طريقة تحليلية مثالية"، بل بناء نظام تداول يناسب المتداول ويستطيع التعامل مع تقلبات السوق، بما في ذلك إدارة المخاطر، وإدارة العقلية، والتنفيذ المنضبط. فقط بعد أن يختبر المتداولون هذه المنعطفات بأنفسهم، ويحطموا تمامًا وهم "منطق الربح الواحد"، يمكنهم حينها الاستقرار لبناء نظام التداول الخاص بهم وفهم كيفية تحقيق أرباح ثابتة في سوق العملات الأجنبية المعقد والمتغير باستمرار.
... يتردد صدى شرحها العميق لـ"مسارات النمو الحتمية" بقوة في مسيرة نمو متداولي الفوركس - فخلف كل منعطف يكمن تراكم المعرفة ونضج العقل. آمل أن تساعد هذه المقالة المزيد من متداولي الفوركس على فهم المعنى الحقيقي لـ"المنعطفات"، وأن يكونوا أقل اندفاعًا وأكثر عقلانية ومرونة في رحلة استكشافهم، وأن يجدوا في النهاية طريقهم الخاص نحو الربحية.
المنعطفات الحتمية: عند مفترق طرق الشباب، ظهر لي ذات مرة مسار صغير، يلوح لي خافتًا.
أوقفتني أمي قائلة: "لا يمكنكِ سلوك هذا المسار."
لم أصدقها.
"لقد وصلتُ إلى هنا بنفسي، ما الذي لا تصدقينه أيضًا؟"
"إذا استطعتِ الوصول إلى هنا، فلماذا لا أستطيع أنا؟"
"لا أريدكِ أن تسلكي الطريق الخطأ."
"لكنني أحبه، ولست خائفة."
نظرت إليّ أمي بحزن طويل، ثم تنهدت قائلة: "حسنًا، يا لكِ من طفلة عنيدة، هذا الطريق صعب، كوني حذرة!"
بعد أن انطلقت، اكتشفت أن أمي لم تكذب عليّ؛ لقد كان طريقًا متعرجًا حقًا. اصطدمت بالجدران، وتعثرت، وأحيانًا حتى نزفت، لكنني واصلت السير، ووصلت أخيرًا.
عندما جلست لألتقط أنفاسي، رأيت صديقة، صغيرة السن بطبيعة الحال، تقف عند مفترق الطرق الذي عبرته ذات مرة. لم أستطع إلا أن أصرخ: "هذا الطريق لا يُسلك!"
لم تصدقني.
"أمي جاءت من هنا، وأنا أيضًا."
"بما أنكما أتيتما من هنا، فلماذا لا أفعل أنا أيضًا؟"
"لا أريدكما أن تسلكا نفس الطرق الملتوية."
"لكنني أحب ذلك."
نظرتُ إليها، ثم إلى نفسي، وابتسمتُ: "اعتني بنفسكِ."
كنتُ ممتنًا لها. لقد جعلتني أُدرك أنني لم أعد شابًا، وأنني بدأتُ ألعب دور "من مرّ بهذه التجارب"، وأنني أعاني من "عقبات" شائعة لدى من مرّوا بها.
في رحلة الحياة، هناك طريق واحد لا بدّ للجميع من سلوكه: منعطفات الشباب. كيف يُمكن للمرء أن يُنمّي إرادة قوية، وكيف يُمكنه أن ينضج، دون أن يتعثر، ودون أن يصطدم بالجدران، ودون أن يُصاب بالكدمات والآلام؟

في سوق الفوركس، مع التداول بالهامش والمعاملات ثنائية الاتجاه، لا يكمن الخطر الحقيقي في تقلبات الرسوم البيانية الشمعية، بل في عدم رغبة المتداول في الاعتراف بالهزيمة وخوفه من ضياع أرباحه التي جناها بشق الأنفس.

---

بمجرد أن يتكبد الحساب خسائر عائمة، لا يكون رد فعل معظم المتداولين الأول هو الحد من خسائرهم وفقًا لمستوى وقف الخسارة المحدد، بل يجعلون هدفهم الوحيد هو "التعادل": فكل حركة إضافية في السعر تبدو وكأنها بصيص أمل في التعافي، لذا يستمرون في خفض مستوى وقف الخسارة، وزيادة مراكزهم لخفض متوسط ​​التكلفة، بل وحتى إزالة مستوى وقف الخسارة تمامًا، مستخدمين "الاحتفاظ طويل الأجل" كخداع للذات؛ نتيجةً لذلك، تتحول الخسائر الصغيرة إلى طلبات تغطية الهامش، وينخفض ​​صافي قيمة الحساب بشكلٍ لا رجعة فيه، تمامًا كحبات الرمل في الساعة الرملية.
لكن عندما تكون المراكز رابحة وتبدأ الأرباح بالظهور، يتحول التفكير فورًا إلى حالة من الخوف: الخوف من انخفاضات حادة، والخوف من خسارة صفقة مضمونة. لذا، قبل نقطتين أو ثلاث، تُغلق المراكز على عجل، مما يُحوّل ما كان يُمكن أن يكون عشرة أوامر لوقف الخسارة إلى مجرد فتات. على المدى الطويل، لا تتجاوز الأرباح الخسائر أبدًا، ويتذبذب منحنى رأس المال نحو الأسفل فقط.
إن رفض قبول الخسائر والخوف من تراجع الأرباح أشبه بمؤقتين يعملان بالتناوب، مما يُوقع المتداول في دوامة "التمسك بالمركز عند الخسارة، والانسحاب عند الربح". السوق يُقدّم الأسعار فقط؛ أما أوامر الخسارة الحقيقية فتُصدرها يد المتداول.
الطريقة الوحيدة لكسر هذا الجمود هي احتساب المخاطر ضمن التكاليف مسبقًا، مثل رسوم المعاملات: دوّن مستويات وقف الخسارة والأهداف قبل فتح الصفقات، واستخدم أوامر آلية بدلًا من التداولات الاندفاعية، وأدرج "الاعتراف بالأخطاء" و"التنازل عن الأرباح" في خطة التداول، بدلًا من تركها لعواطف التداول اليومي. فقط عندما يتم تقبّل الخسائر بروح رياضية والسماح للأرباح بالنمو، يمكن للحساب أن يتحرر من القيود النفسية للمتداول ويبدأ بالتفاعل الحقيقي مع السوق.

في بيئة التداول ثنائية الاتجاه في سوق الفوركس، توجد ظاهرة يسهل تجاهلها ولكنها في غاية الخطورة: بالنسبة للمبتدئين في الفوركس، غالبًا ما لا يكون تحقيق أرباح كبيرة في المرحلة الأولى من التداول سببًا للاحتفال، بل مصدرًا محتملًا للمشاكل لاحقًا في مسيرتهم المهنية.

---

هذا النوع من الأرباح الضخمة قصيرة الأجل، والذي يبدو ظاهريًا تأكيدًا على قدرة المتداول المبتدئ، قد يُخفي في الواقع عشوائية تقلبات السوق وعنصر الحظ في قرارات التداول. إنه يُشوّه فهم المبتدئ لجوهر التداول، ويُمهّد الطريق لخسائر فادحة لاحقًا. تُثبت حالات تداول العملات الأجنبية التي لا تُحصى أن أولئك المبتدئين الذين "يُصبحون أثرياء بسرعة" في المراحل الأولى من السوق، إذا لم يُدركوا الطبيعة الحقيقية للربح في الوقت المناسب، سينتهي بهم المطاف غالبًا في دوامة من الخسائر.
في ممارسة تداول العملات الأجنبية ثنائي الاتجاه، يميل المبتدئون الذين يُحققون أرباحًا كبيرة في فترة قصيرة إلى الوقوع في تحيّز معرفي: حيث يخلطون بين "الحظ" الذي تُجلبه تقلبات السوق العرضية و"مهارتهم" التي تتجاوز السوق. ينبع هذا التحيز المعرفي من نقص فهم منطق عمل سوق الفوركس، حيث تتأثر تحركاته قصيرة الأجل بعوامل متعددة كالبيانات الاقتصادية الكلية، والأحداث الجيوسياسية، وميول السوق، مما يُظهر درجة عالية من العشوائية. غالبًا، لا تأتي أرباح المبتدئين من توقعات دقيقة لاتجاهات السوق، بل من مواكبة تقلباته قصيرة الأجل. مع ذلك، يغفل المبتدئون هذه الحقيقة، ويعزون أرباحهم إلى استراتيجيات التداول، أو قدراتهم التحليلية، أو حتى "حدسهم"، مما يؤدي إلى ثقة مفرطة في قدراتهم. هذه الثقة المفرطة تُعزز ازدراء المحترفين: فعندما يرى المبتدئون عوائدهم قصيرة الأجل تتجاوز بكثير عوائد كبار مديري صناديق الاستثمار العالمية (حيث يحقق معظم كبار مديري الصناديق عوائد سنوية ثابتة تقارب 20%)، يعتقدون أن "عوائد كبار مديري الصناديق ليست مميزة"، بل ويشككون في كفاءتهم المهنية، ويشعرون أن مهاراتهم في التداول تفوق بكثير مهارات نخبة القطاع. تُبدد هذه العقلية تمامًا ثقة المبتدئين بالسوق، مما يدفعهم تدريجيًا إلى التخلي عن التحليل العقلاني في الصفقات اللاحقة والاعتماد بدلًا من ذلك على التقدير الشخصي والتفكير التمني، وبالتالي زرع بذور المخاطر المستقبلية.
ومدفوعين بتصورات خاطئة، غالبًا ما يتخذ المبتدئون سلسلة من الإجراءات التي تُفاقم المخاطر: أولًا، يُضاعفون استثماراتهم بشكل كبير، فيضعون المزيد من رأس المال أو حتى الأموال المقترضة في تداول العملات الأجنبية، في محاولة لتكرار تجربة "الثراء السريع"؛ ثانيًا، يستخدمون الرافعة المالية العالية بشكل أعمى - فآلية الرافعة المالية في سوق العملات الأجنبية سلاح ذو حدين. عند استخدامها بشكل صحيح، يمكنها تضخيم العوائد، ولكن إذا تم تجاهل المخاطر، يمكنها أيضًا تضخيم الخسائر بشكل كبير. غالبًا ما يختار المبتدئون، الذين تُعميهم الأرباح قصيرة الأجل، نسب رافعة مالية تتجاوز بكثير قدرتهم على تحمل المخاطر (مثل 50 ضعفًا، أو 100 ضعف، أو حتى أعلى)، معتقدين أن "الرافعة المالية العالية ستُمكّنهم من جني أموال طائلة بسرعة أكبر". ومع ذلك، فإن عشوائية سوق العملات الأجنبية موجودة دائمًا. عندما تتعارض تحركات السوق مع توقعات المتداول المبتدئ، قد تظهر مخاطر الرافعة المالية العالية فجأة: فالخسائر التي كان من الممكن السيطرة عليها بالرافعة المالية المنخفضة تتفاقم بسرعة مع الرافعة المالية العالية، مما قد يؤدي إلى استنزاف أموال الحساب في فترة وجيزة، وبالتالي خسائر فادحة. والأكثر إثارة للقلق هو أن هذه الخسائر غالبًا ما تكون مدمرة، فهي لا تمحو فقط جميع الأرباح الأولية للمتداول المبتدئ، بل قد تتسبب أيضًا في انخفاض كبير في رأس ماله، بل وحتى تراكم الديون، وتدمر ثقته تمامًا في التداول.
من منظور طويل الأجل لتداول العملات الأجنبية، بالنسبة للمبتدئين، فإن "تجربة النكسات وتحقيق النجاح لاحقًا" هي "النعمة" الحقيقية. "تجربة النكسات" تعني أن يواجه المبتدئون خسائر ونكسات متوسطة في المراحل الأولى من دخولهم السوق. ومن خلال هذه التجارب، يدركون تدريجيًا مدى تعقيد السوق ونقاط ضعفهم، مما ينمي لديهم شعورًا بالرهبة والإعجاب تجاه السوق. من خلال التجربة والخطأ المستمرين، والتأمل، والتعديل، يطور المبتدئون تدريجيًا نظام تداول يناسبهم، متقنين كفاءات أساسية مثل إدارة المخاطر، وإدارة رأس المال، وتعديل طريقة التفكير. هذه الكفاءات هي مفتاح تحقيق الربحية على المدى الطويل. لا يعني مصطلح "المتداولون المتأخرون" أن الأرباح تأتي متأخرة، بل يعني بناء نموذج ربح مستقر من خلال التراكم طويل الأجل. عندما يمتلك المبتدئ مهارات تداول ناضجة، ورغم صعوبة تحقيق الثراء السريع على المدى القصير، فإنه يستطيع تحقيق أرباح مستمرة ومستقرة مع التحكم في المخاطر. لا يقتصر نموذج الربح هذا على تحقيق عوائد كبيرة على المدى الطويل فحسب، بل يساعد المبتدئين أيضًا على الحفاظ على ثرواتهم. لأنّ المبتدئين، من خلال تقلبات السوق، يتعلمون كيفية الموازنة بين العوائد والمخاطر، وكيفية الحفاظ على العقلانية عند تحقيق الربح، وكيفية الحدّ من الخسائر بسرعة، وتجنب القرارات المتسرعة الناتجة عن تقلبات السوق قصيرة الأجل، وبالتالي تحقيق نموّ مطّرد في أموال حساباتهم.
في الواقع، يُعدّ تداول العملات الأجنبية ممارسةً "مخالفةً للمنطق". فالأرباح قصيرة الأجل تختبر الحظ، بينما تختبر الأرباح طويلة الأجل القدرة. بالنسبة للمبتدئين، قد تبدو "المكاسب الكبيرة" الأولية وكأنها "حظّ سعيد"، لكنها في الحقيقة وهمٌ بشأن قدراتهم؛ بينما قد تبدو "النكسات" الأولية وكأنها "مصائب"، إلا أنها في الواقع خطوات ضرورية لاكتساب الخبرة وتحسين المهارات. فقط من خلال التخلي عن وهم "الثراء السريع"، ومواجهة مخاطر السوق بشجاعة، وصقل مهارات التداول من خلال التعلّم والممارسة المستمرّين، يستطيع المبتدئون ترسيخ أقدامهم في سوق العملات الأجنبية وتحقيق أرباح مستقرة طويلة الأجل - وهذه هي "النعمة" الأثمن في تداول العملات الأجنبية.

في التداول ثنائي الاتجاه في سوق الفوركس، يُعد رأس مال المتداول الأولي ذا أهمية بالغة.

---

يشبه هذا مسار الثراء للأفراد العاديين في المجتمعات التقليدية. ففي الفكر التقليدي، عادةً ما يجمع الأفراد العاديون ثروتهم الأولى في سن الثلاثين تقريبًا من خلال التوفير والتخطيط المالي الدقيق. بعد ذلك، لا يعتمدون على المدخرات فقط، بل على قوة الفائدة المركبة لتنمية ثروتهم باستمرار. مع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن تراكم الثروة في البداية يعتمد أساسًا على تراكم رأس المال؛ ولا تظهر قوة الفائدة المركبة إلا لاحقًا. إن تنمية القدرة على جني المال هي المهمة الأساسية لتحقيق الاستقلال المالي. ويكمن أساس هذه القدرة على الكسب في تراكم رأس المال، وليس الفائدة المركبة. فكيف يُمكن للمال أن يُنمّي المال بدون رأس مال كأساس؟
في مجال الاستثمار في سوق الفوركس، تبرز أهمية رأس المال الأولي بشكل جليّ. فبدون رأس مال أولي كافٍ، تصبح جميع أنشطة التداول في الفوركس بلا جدوى. ولهذا السبب، فإن الغالبية العظمى من الخاسرين في سوق الفوركس هم من المتداولين ذوي رؤوس الأموال الصغيرة. هؤلاء المتداولون، الذين يفتقرون إلى رأس مال أولي كافٍ، غالبًا ما يُظهرون ترددًا طبيعيًا أثناء التداول. إلا أن الواقع يُشير إلى أن هذا التردد يُصعّب عليهم تحقيق النجاح. وبينما قد يجادل البعض بأن مئات أو آلاف الدولارات التي يمتلكها المتداولون ذوو رؤوس الأموال الصغيرة تُشكّل رأس مال أولي، إلا أن هذا ليس رأس مال أولي حقيقي بالمعنى الدقيق للكلمة؛ فهو في أحسن الأحوال أشبه برقائق صغيرة تُستخدم في المقامرة العابرة. إن اعتبار هذه الأموال الضئيلة رأس مال أولي في تداول الفوركس يُعدّ بلا شكّ استخفافًا، بل وتجاوزًا، لمهنة تداول الفوركس. ولعل هذا أحد الأسباب الحقيقية وراء الانخفاض التدريجي في عدد متداولي الفوركس في العقود الأخيرة، وفقدان سوق الفوركس تدريجيًا لحيوية نشاطه.

يتم رفض مستثمري الفوركس ذوي رؤوس الأموال الكبيرة ضمنيًا من قبل جميع منصات الوساطة في الفوركس، ليس لسوء سلوكهم، بل لقدرتهم العالية على تحقيق الأرباح.

---

في بيئة التداول ثنائية الاتجاه في سوق الفوركس، تمتلك منصات الوساطة، باعتبارها المحور الأساسي الذي يربط المتداولين بالسوق، منطقًا تجاريًا ونماذج ربحية تحدد بشكل مباشر تفضيلاتها لأنواع العملاء المختلفة. لا يستند هذا التفضيل إلى عواطف شخصية، بل ينبع من علاقة المصلحة المحتملة بين المنصة والمتداول، خاصةً في نموذج المراهنة حيث تُظهر عوائدهم علاقة عكسية واضحة.
في نموذج التشغيل السائد حاليًا في سوق الفوركس، تتسم معظم منصات الوساطة بطابع "المراهنة" مع المتداولين. أي أن ربح المتداول يُعادل خسارة منصة الوساطة، بينما تُترجم خسارة المتداول مباشرةً إلى إيرادات المنصة. ضمن إطار هذه اللعبة ذات المحصلة الصفرية، يميل اهتمام منصات الوساطة بشكل طبيعي إلى جذب المتداولين الأكثر عرضة للخسائر والاحتفاظ بهم. هؤلاء العملاء هم بلا شك المجموعة الأكثر تفضيلاً لدى المنصة. إذن، ما نوع المتداولين الأكثر عرضة للخسائر؟ من منظور سلوك التداول وإدارة المخاطر، يُعتبر المتداولون الذين يتسمون بثلاث خصائص رئيسية هي: "الإفراط في استخدام الرافعة المالية"، و"التداول المتكرر"، و"عدم استخدام أوامر وقف الخسارة"، الأكثر عرضة للخسائر. يعني التداول المكثف تركيز رأس مال كبير في صفقة واحدة. إذا تحرك السوق عكس التوقعات، فإنهم يواجهون مخاطر جسيمة لانخفاض رأس المال، وقد يصل الأمر إلى تصفية الحساب. يؤدي التداول المتكرر إلى تجاهل المتداولين لطبيعة اتجاهات السوق الحقيقية بسبب الإفراط في التداول، بينما تتراكم رسوم المعاملات باستمرار مما يؤدي إلى تآكل رصيد الحساب. عدم استخدام أوامر وقف الخسارة يترك المتداولين دون آلية دفاعية ضد تقلبات السوق المفاجئة، مما يسمح للخسائر الصغيرة بالتفاقم تدريجيًا إلى خسائر فادحة لا يمكن إصلاحها. نظرًا لأن عادات التداول لدى هؤلاء المتداولين تنطوي بطبيعتها على مخاطر عالية، فإن احتمالية خسارتهم أعلى بكثير من المجموعات الأخرى. لا تربح منصات الوساطة مباشرة من خسائرهم فحسب، بل تحصل أيضًا على دخل ثابت من العمولات من خلال التداول المتكرر. بل إنهم يتوقعون من هؤلاء المتداولين إيداع المزيد من الأموال بعد استنفاد حساباتهم، مما يخلق حلقة مفرغة من "الخسارة - الإيداع - المزيد من الخسارة". ولذلك، يُعدّ هؤلاء المتداولون الفئة الأكثر تفضيلاً لدى منصات التداول.
وبالمقابل، فإن منصات تداول العملات الأجنبية لا تُفضّل المتداولين ذوي أنظمة التداول المتطورة، والقدرات القوية على إدارة المخاطر، واحتمالية الربح العالية، وخاصةً أولئك الذين يعتمدون في أساليب تداولهم الرئيسية على "التداول برافعة مالية منخفضة"، و"التمركز طويل الأجل"، و"أوامر وقف الخسارة الصارمة". يسمح التداول برافعة مالية منخفضة للمتداولين بالحفاظ على مرونة رأس المال ومقاومة المخاطر في مواجهة تقلبات السوق. فحتى لو أسفرت صفقة واحدة عن خسارة، فلن تؤثر بشكل كبير على رصيد الحساب الإجمالي. يتطلب التمركز طويل الأجل من المتداولين تطوير استراتيجيات تستند إلى أساسيات الاقتصاد الكلي واتجاهات السوق طويلة الأجل، وتجنب القرارات غير المنطقية الناتجة عن التقلبات قصيرة الأجل، مما يُسهّل اقتناص الفرص القائمة على الاتجاهات. تُحدّد أوامر وقف الخسارة الصارمة حدودًا واضحة للمخاطر لكل صفقة، مما يُساعد على التحكم الفعال في حجم الخسائر والحفاظ على المخاطر ضمن نطاق مقبول. بالنسبة لهؤلاء المتداولين، فإن الطبيعة العلمية والمنضبطة لتداولاتهم تزيد بشكل كبير من احتمالية الربحية، خاصةً عند اختيار أزواج عملات مستقرة نسبيًا. ومن خلال متابعة الاتجاهات طويلة الأجل والتحكم الصارم في المخاطر، غالبًا ما يحققون عوائد ثابتة ومستقرة. من وجهة نظر منصات الوساطة، فإن أرباح هؤلاء المتداولين تُقلص بشكل مباشر هوامش إيرادات المنصة - فهم لا يستطيعون فقط الاستفادة من خسائرهم في التداولات، بل إن نموذج التداول منخفض التردد الذي يتبعونه يُقلل أيضًا من إيرادات العمولات. علاوة على ذلك، قد تتكبد المنصة خسائر فادحة بسبب استمرار ربحية هؤلاء المتداولين. لذلك، يُعد هؤلاء العملاء ذوو المهارات الاحترافية في التداول هدفًا رئيسيًا للمنصات لاستبعادهم.
تجدر الإشارة إلى أن هذا السلوك الإقصائي يكون أكثر وضوحًا عند التعامل مع المتداولين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة، حتى أنه يُشكل "إجماعًا" ضمنيًا داخل قطاع الوساطة: فعندما ترفض إحدى شركات الوساطة تقديم الخدمة لمتداول ذي رأس مال كبير، غالبًا ما تحذو شركات الوساطة الأخرى حذوها. لا تنبع هذه الظاهرة من شخصية المتداول، بل من التناقض الجوهري بين خصائص التداول لدى المتداولين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة وأهداف المنصة الساعية للربح. يمتلك المتداولون ذوو رؤوس الأموال الكبيرة عادةً احتياطيات رأسمالية وفيرة وفلسفات استثمارية راسخة. غالبًا ما تكون استراتيجياتهم التجارية استثمارات طويلة الأجل في المقام الأول، ونادرًا ما ينخرطون في التداول قصير الأجل أو قصير الأجل جدًا أو عالي التردد. لا يُخفف نموذج التداول هذا من مخاطر تقلبات السوق قصيرة الأجل فحسب، بل يسمح لهم أيضًا بتحقيق عوائد مستقرة من خلال فهم الاتجاهات طويلة الأجل، مما يؤدي إلى انخفاض احتمالية الخسارة بشكل كبير بالنسبة لهم، بل ويُمكّنهم من الحفاظ على وضع مربح لفترات طويلة. أما بالنسبة لمنصات الوساطة، فإن وجود المتداولين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة غير مربح تقريبًا: أولًا، في ظل نموذج التداول طويل الأجل، لا تستطيع المنصات توليد عمولات من خلال التداول المتكرر؛ ثانيًا، نظرًا لحرص المتداولين الشديد على إدارة المخاطر ورأس المال، لا تستطيع المنصات استيعاب أوامر وقف الخسارة، ولا يمكنها انتظار تصفيتها بسبب الإفراط في استخدام الرافعة المالية أو عدم استخدام أوامر وقف الخسارة. في نهاية المطاف، لا يسعها إلا مشاهدة المتداولين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة وهم يربحون عبر قنوات التداول الخاصة بها دون أن تستفيد بشكل مباشر. هذه الشراكة القائمة على "الاستغلال" تتعارض تمامًا مع أهداف ربحية المنصة. لذلك، أصبح رفض التعامل مع المتداولين ذوي رؤوس الأموال الكبيرة خيارًا غير معلن في هذا القطاع.

---

• 
• 

---

008613711580480

008613711580480

008613711580480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China·Guangzhou

---